Os comerciantes estão correndo para contrair empréstimos com juros zero no Thorchain depois que o protocolo de liquidez entre cadeias aumentou seu limite de garantia.
Existem agora US$ 120 milhões em garantias de ETH e BTC no protocolo, em comparação com US$ 36 milhões antes do limite ser levantado.
Em 8 de março, Thorchain anunciou que iria queimar 60 milhões de tokens RUNE nativos do protocolo, no valor de US$ 500 milhões ao preço de hoje. A mudança abriu uma capacidade adicional de garantia de US$ 160 milhões para ETH e BTC – ou cerca de 2.000 BTC e 36.000 ETH.
Os investidores depositaram 1.005 BTC (ou US$ 67,3 milhões), acima dos 400 BTC em 8 de março, de acordo com NineRealms , um protocolo de liquidez institucional para Thorchain. Enquanto isso, há agora 15.279 ETH (aproximadamente US$ 53 milhões) bloqueados para empréstimos, um aumento de 400%.
Em geral, a atividade da Thorchain por parte de comerciantes, investidores, mutuários e credores está aumentando. Embora os empréstimos tenham atingido o pico após o anúncio de 8 de março, quando os traders emprestaram US$ 6,6 milhões, os juros diminuíram desde então, de acordo com um painel da Flipside Crypto .
Os empréstimos diários abertos também aumentaram, atingindo três dígitos em dez dos últimos onze dias. O volume de Thorchain também aumentou novamente este mês, enquanto seu valor total bloqueado (TVL) ultrapassou US$ 500 milhões em 12 de março.
Thorchain oferece empréstimos sem juros contra os principais ativos criptográficos, como Bitcoin e Ether, sem liquidações ou datas de vencimento fixas. Como parte da última atualização, os índices de garantia para BTC e ETH foram reduzidos para 200%, o que significa que os usuários podem emprestar metade do valor de seus ativos.
Quando um empréstimo é aberto no Thorchain, o ativo colateral é vendido por RUNE, enquanto a diferença entre o valor da garantia e o valor do empréstimo é queimada. Por outro lado, quando os empréstimos são reembolsados, o RUNE é cunhado e trocado pelo ativo colateral original, que é devolvido ao mutuário.
Thorchain despertou o interesse do proeminente investidor em criptografia, Fred Krueger, que agora está usando a plataforma para alavancar um empréstimo em Bitcoin para adquirir mais Bitcoin.
“Estou fazendo um teste em pequena escala de empréstimo de BTC contra meu BTC usando ShapeShift”, Krueger tuitou em 17 de março. “Até agora, estou gostando do que estou vendo”, acrescentou.
Krueger, que se descreve como um “Bitcoin maxi” em sua biografia X, desencadeou a ira de outros chamados maximalistas do Bitcoin, que acreditam que desistir do Bitcoin como garantia para ser trocado por um token diferente é semelhante à blasfêmia. Os críticos da aventura Thorchain de Krueger compararam o protocolo com credores falidos que operavam anteriormente no setor de Finanças Centralizadas (CeFi).
“Blockfi vem à mente. Ah, e Celsius. Mesma merda, ano diferente. Vai acabar mal”, escreveu um usuário, com vários outros perguntando se a peça de Krueger era um patrocínio pago. Outro Bitcoiner prevê que Krueger “aprenderá uma lição da maneira mais difícil”.
Mas Thorchain é diferente do BlockFi em vários aspectos.
O protocolo DeFi funciona em um blockchain transparente e aberto, permitindo que todos examinem a garantia e a saúde dos empréstimos contraídos no protocolo. Além disso, Thorchain exige 200% de garantia para qualquer empréstimo.
BlockFi e Celsius, por outro lado, foram falidos por usarem fundos de clientes para fazer apostas arriscadas sem divulgar esses investimentos.
Ainda assim, o uso de protocolos descentralizados não apresenta alguns riscos.
Uma vulnerabilidade potencial do design de Thorchain é a cunhagem excessiva de RUNE se muitos mutuários se apressarem para resgatar suas garantias ao mesmo tempo, mesmo que a equipe tenha implementado várias salvaguardas para mitigar o risco. O protocolo também está se recuperando de uma série de explorações e vulnerabilidades de código.
Mesmo assim, os empréstimos a juros zero contra BTC e ETH estão se mostrando atraentes o suficiente para compensar essas preocupações.
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