A Binance divulgou a edição de janeiro do Monthly Market Insights, relatório que analisa os principais movimentos dos mercados globais e do ecossistema cripto. O estudo destaca sinais de possível reversão do movimento de baixa já em janeiro, o protagonismo dos metais como principal classe de ativos de 2025 até o momento e mudanças estruturais que podem redefinir o papel do Bitcoin como ativo estratégico.
Entre os principais pontos do relatório estão a expectativa de rotação de capital de ativos considerados sobrevalorizados para as criptomoedas, o avanço dos ETFs de altcoins na atração de liquidez e o crescimento das stablecoins como indicadores cada vez mais relevantes da atividade financeira global.
Criptoativos encerram dezembro em queda, mas janeiro pode indicar reversão
Em dezembro, os mercados de criptoativos mantiveram uma trajetória de queda, refletindo o sentimento cauteloso dos investidores, mesmo diante do afrouxamento monetário promovido pelo Federal Reserve. Nesse cenário, a dominância de mercado tanto do Bitcoin quanto do Ethereum avançou levemente em dezembro, para 59,1% e 12%, respectivamente, em meio à correção do mercado, indicando que as altcoins vêm sendo mais pressionadas por movimentos de venda, enquanto Bitcoin e Ethereum permanecem mais resilientes. O relatório aponta que janeiro pode representar um ponto de inflexão para o atual momento de baixa, à medida que investidores passam a considerar uma rotação de capital de classes de ativos avaliadas como sobrevalorizadas de volta para as criptomoedas.
Metais lideraram 2025 e reforçam debate sobre ativos estratégicos
Os metais se consolidaram como a principal classe de ativos de 2025 até o momento, com metais preciosos e industriais atingindo máximas históricas (aproximando-se dos US$ 300 mil), impulsionados por uma combinação de afrouxamento monetário, aumento da demanda ligada à inteligência artificial e uma mudança estrutural em direção ao chamado “Controle de Commodities”. O relatório aponta que, após caminharem de forma correlacionada até novembro, metais e Bitcoin se desacoplaram no fim do ano, com os metais sustentados por compras agressivas de bancos centrais, restrições estatais à oferta de ativos estratégicos como cobre, prata e terras raras e pressões adicionais de oferta.
Apesar de se beneficiar de condições macroeconômicas semelhantes, o Bitcoin apresentou desempenho divergente no quarto trimestre, em razão da ausência de um “Prêmio de Ativo Estratégico” — ou seja, do suporte estatal explícito, conhecido como “Sovereign Put”, que hoje sustenta as commodities físicas. Ainda assim, o relatório destaca que essa divergência pode ser temporária, à medida que a legislação dos Estados Unidos avança para institucionalizar uma Reserva Estratégica de Bitcoin, possivelmente migrando da simples custódia de ativos apreendidos para uma política ativa de aquisição fiscal. Nesse contexto, a lógica de valorização do Bitcoin tende a se alinhar à dos metais estratégicos.
Curva de juros sinaliza desafios fiscais e oportunidade para o Bitcoin
O Monthly Market Insights aponta que os participantes do mercado já precificam um ritmo mais acelerado de afrouxamento monetário em 2026, impulsionado por choques tarifários, fragilidade do mercado de trabalho e uma mudança da liderança monetária para um viés mais dovish. Ao mesmo tempo, investidores exigem um prêmio mais elevado no longo prazo para compensar riscos associados à “Dominância Fiscal” e à perspectiva de uma dívida pública global que ultrapassa US$ 50 trilhões.
Esse movimento de inclinação da curva de juros desafia a narrativa de “pouso suave” do Fed e cria um ambiente favorável para o Bitcoin, que pode se beneficiar tanto da entrada de liquidez mais barata no curto prazo quanto da erosão estrutural do crédito fiduciário no longo prazo.
ETFs de altcoins ganham tração e alteram a dinâmica de liquidez
Desde o lançamento, os ETFs de altcoins registraram predominantemente fluxos positivos, elevando o volume acumulado para mais de US$ 2 bilhões. XRP e SOL lideram esse movimento, acompanhados por contribuições menores, porém consistentes, de outros ativos. Em contraste, os ETFs spot de Bitcoin e Ethereum vêm registrando saídas persistentes desde outubro, evidenciando uma divergência na demanda marginal em um momento de desaceleração do momentum do mercado. Segundo o relatório, novas aprovações de ETFs de altcoins e a continuidade desses fluxos podem influenciar de forma crescente a distribuição de liquidez, especialmente em um cenário de retomada dos aportes globais.
Stablecoins ganham relevância como indicador da atividade financeira global
O relatório também destaca que, em 2025, seis novas stablecoins ultrapassaram a marca de US$ 1 bilhão em valor de mercado, apresentando trajetórias distintas de crescimento de acordo com seu público-alvo. Stablecoins voltadas ao consumidor, como PYUSD e USD1, mostraram crescimento mais volátil, enquanto ativos de perfil institucional, como BUIDL e RLUSD, registraram padrões de adoção mais específicos e consistentes. Com a expansão de sua adoção global, métricas relacionadas às stablecoins passam a se consolidar como indicadores cada vez mais relevantes da atividade financeira global.
O Monthly Market Insights pode ser acessado aqui: https://www.binance.com/en/research/analysis/monthly-market-insights-2026-01
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