O que são stablecoins? O guia completo

As stablecoins oferecem muitos benefícios que outras criptomoedas oferecem, com uma diferença essencial – elas são estáveis, daí o nome.

Num mercado onde o preço dos ativos que se detém oscila violentamente, a opção de “armazenar” o valor dos fundos de uma forma que exclui a volatilidade é absolutamente essencial. Esta opção não se limita apenas aos comerciantes de criptografia, mas também permite que os varejistas aceitem criptomoedas sem a necessidade de se preocupar com flutuações de preços.

Na maioria dos casos, a maioria das stablecoins está atrelada a moedas FIAT amplamente utilizadas, como o dólar americano ou o euro. Alguns estão atrelados a commodities, como o ouro.

Para que servem as Stablecoins?

Para muitos comerciantes de criptomoedas, eles servem como um barco salva-vidas para onde escapar quando desejam proteger seu portfólio de criptomoedas sem sacar para a FIAT. Isto é muito eficaz, especialmente durante mercados em baixa ou para manter o lucro no valor FIAT. Afinal, a moeda do dia a dia mundial ainda é o FIAT e não o Bitcoin.

Os stablecoins também provavelmente se tornarão um componente crítico nas finanças descentralizadas (DeFi). DeFi apresenta uma alternativa aos sistemas financeiros existentes, construído em blockchains públicos.

Esta noção tornou-se recentemente popular e houve um aumento acentuado nos projectos de desenvolvimento de produtos interessantes, tais como empréstimos peer-to-peer. Se o DeFi quiser crescer, as stablecoins sem dúvida desempenharão um papel vital porque as pessoas precisariam de um meio de transação livre de volatilidade entre si, sem perder os benefícios das criptomoedas.

Stablecoins comerciais: da moeda JPM à Libra

As stablecoins receberam atenção da mídia de massa ultimamente, à medida que grandes empresas e até mesmo instituições financeiras se aprofundavam. As principais instituições bancárias do mundo estão examinando a criação de suas próprias stablecoins digitais. Um exemplo é o JPM Coin do JP Morgan.

E claro – Facebook. Durante o segundo semestre de 2019, a gigante da tecnologia anunciou que seu projeto revolucionário – Libra, como a iniciativa é alardeada, deveria estar atrelado a uma cesta de moedas fiduciárias e a mais alguns ativos.

Mas não para por aí. Até mesmo governos e bancos centrais começaram a contemplar a ideia de stablecoins. O ex-presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) liderou uma iniciativa para criar um “dólar digital”. Um projeto de documento da União Europeia sugeriu que eles também estão considerando a criação de uma nova moeda estável.

Os três tipos de moedas estáveis

Numa categorização bastante ampla, existem três tipos identificáveis ??de stablecoins.

Stablecoins centralizados apoiados pela FIAT

Estes são garantidos 1:1 por moedas fiduciárias, que são armazenadas em contas bancárias. Exemplos: Tether (USDT), USD Coin (USDC), Gemini USD (GUSD) e assim por diante. São centralizados porque são lançados e governados por uma organização central, que pode ser uma empresa, um banco ou mesmo um governo.

Stablecoins descentralizados apoiados por criptografia

Trata-se de um tipo relativamente novo de stablecoins que não possui um operador central, mas é regido por um consenso dos usuários que participam da rede.

Um exemplo aqui é o stablecoin do Maker DAO – DAI. Os usuários podem bloquear uma certa quantidade de criptomoedas, como Ethers, como garantia para o empréstimo do DAI, que está indexado ao dólar americano.

Stablecoins algorítmicos descentralizados

Estes ainda são relativamente novos. Eles não têm nenhuma garantia para respaldar seu sistema e dependem de algoritmos para obter seu preço a fim de permanecerem estáveis.

Os Stablecoins mais populares por valor de mercado

Embora existam algumas stablecoins diferentes, algumas delas se destacam em termos de uso e volume geral. A torta a seguir apresenta as principais stablecoins por participação de mercado, no início de 2020.

Tether (USDT)

Desde a sua criação em 2014, o Tether (USDT) é sem dúvida o líder de mercado predominante quando se trata de stablecoins. O Tether converte dinheiro em moeda digital, ancorando seu preço no dólar americano na proporção de 1:1. Segundo o site oficial, “cada tether é sempre 100% garantido pelas reservas da empresa”. Essas reservas incluem moedas fiduciárias tradicionais e equivalentes de caixa.

O USDT é operado pela Tether Limited, que está intimamente associada à iFinex, que é a controladora da popular exchange Bitfinex.

Esse fato trouxe muita polêmica para a stablecoin. Na verdade, em 2017, a CFTC enviou uma intimação tanto para Tether quanto para Bitfinex, sendo os possíveis motivos a falta de auditorias de segurança, bem como suposta manipulação do preço do Bitcoin.

Moeda USD (USDC)

USD Coin (USDC) é uma moeda estável lançada pela bolsa de criptografia dos EUA, Coinbase, juntamente com a mesa de negociação e OTC – Circle. Ele foi projetado para ser indexado ao USD 1:1. Curiosidade: a Coinbase recompensa seus clientes por manterem USDC em suas contas de exchange.

De acordo com o site oficial da Coinbase, cada USDC é lastreado em um dólar americano, que é mantido em contas bancárias.

A criptomoeda é alimentada pela blockchain Ethereum, como um token ERC-20. Isso significa que os usuários podem armazená-lo em carteiras compatíveis, como MyEtherWallet e MyCrypto.

Padrão Paxos (PAX)

Semelhante a todas as outras stablecoins, o PAX pode ser movido instantaneamente, sem qualquer consideração de tempo ou localização. Assim como o primeiro, o PAX também está indexado 1:1 ao dólar americano e é baseado no blockchain ERC-20 da Ethereum.

A Paxos Trust Company, emissora de PAX, também é a empresa que opera a bolsa Paxos, juntamente com serviços de custódia e proteção de ativos físicos e digitais como um trust regulamentado. A empresa foi fundada em 2012 e começou com o lançamento da bolsa itBit em Cingapura. Mais tarde, em 2015, a Paxos obteve seu estatuto fiduciário do Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York (NYDFS).

A Paxos afirma que os dólares, que respaldam cada PAX na regulamentação, são mantidos em contas segregadas, que são seguradas pelo FDIC e domiciliadas em bancos dos EUA. De acordo com o site oficial, o PAX está listado em mais de 100 bolsas.

USD Verdadeiro (TUSD)

TUSD é outra stablecoin baseada em ERC-20, que também está indexada ao dólar americano 1:1. De acordo com o site oficial, o TUSD é apoiado por mais de 70 bolsas em todo o mundo, incluindo as principais.

O emissor do TrueUSD também emitiu outras stablecoins atreladas a outras moedas: incluem TrueGBP, TrueAUD, TrueCAD e TrueHKD.

Dai (DAI)

DAI é diferente do resto das stablecoins mencionadas acima nesta lista. Embora seu valor esteja indexado ao dólar americano na proporção de 1:1, a principal diferença é que ele é descentralizado.

O DAI não é governado ou emitido por uma autoridade central ou, como na maioria dos casos aqui, por uma empresa centralizada. Em vez disso, o DAI é governado por uma comunidade descentralizada de detentores de tokens MKR. Esses detentores controlam o Maker Protocol, que é o contrato inteligente por trás da stablecoin DAI.

Isso traz muitos benefícios. Pela primeira vez, elimina a preocupação de que a empresa controle o fornecimento da moeda estável. Também é imutável, resistente à censura e totalmente transparente por design.

Além disso, a Maker está trabalhando em um dos campos emergentes quando se trata de criptomoedas e tecnologia baseada em blockchain: finanças descentralizadas (DeFi).

A principal ameaça das stablecoins descentralizadas, como o DAI, é hackear o contrato inteligente. Nesse cenário, não há backup físico das DAIs.

Dólar Gêmeos (GUSD)

O Gemini Dollar (GUSD) é apresentado como a primeira moeda estável regulamentada. É emitido pela Gemini Trust Company, de propriedade de Tyler e Cameron Winklevoss.

Os famosos gêmeos também são proprietários da bolsa de criptomoedas Gemini, que opera como custodiante qualificada de acordo com a Lei Bancária de Nova York e também é licenciada pelo Estado de Nova York.

A criptomoeda GUSD baseada no ERC-20 indexada ao dólar americano 1:1 tem sua moeda fiduciária de apoio mantida no State Street Bank and Trust Company.

De acordo com o site oficial, o saldo dos depósitos em dólares americanos é examinado mensalmente por uma empresa de contabilidade pública registrada para garantir a indexação. Todos os relatórios são publicados e disponíveis online.

BinanceUSD (BUSD)

Binance USD (BUSD) é a stablecoin que resultou de uma parceria entre a principal exchange de criptomoedas e a Paxos. Recebeu a aprovação do Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York (NYDFS) e está disponível para negociação desde 2019.

Por que os Stablecoins mudarão o mundo?

Stablecoins vêm com uma série de benefícios diferentes devido à sua natureza digital, programável e baseada em blockchain. Além de serem seguros devido à sua fixação e estabilidade, algumas das outras vantagens incluem:

Pagamentos sem fronteiras

Assim como o Bitcoin, os stablecoins também podem ser enviados pela Internet, independentemente de países, bancos ou qualquer tipo de intermediário. As transações são diretas e imutáveis. Eles não podem ser bloqueados ou censurados porque são realizados no blockchain.

Taxas baixas

A falta de intermediários e a natureza peer-to-peer das stablecoins também tornam as transações muito mais baratas do que as transações tradicionais de fundos.

Ao contrário das transferências bancárias regulares ou dos pagamentos com cartão de crédito, que cobram imediatamente uma determinada taxa e comissões, as transações realizadas com stablecoins incorrem em um custo mínimo.

Transações mais rápidas

As transações baseadas em blockchain são muito mais rápidas em comparação com as tradicionais. As razões para isto são as verificações e os processos de combate ao branqueamento de capitais (AML), mas talvez uma razão importante seja que não existem intermediários nem períodos de espera. Assim que a transação é iniciada, geralmente leva alguns minutos para que os fundos cheguem à conta do destinatário.

Transparência

As transações de stablecoin são realizadas em blockchains públicos. Os usuários podem monitorar cada transação, independentemente de terem iniciado ou não. Isso é impossível com os pagamentos tradicionais e proporciona a transparência necessária que muitas pessoas procuram.

Sem volatilidade

Stablecoins, como o nome sugere, não são voláteis. Este é um benefício significativo para quem procura alternativas seguras ao Bitcoin e outras criptomoedas ao enviar e receber fundos.

Stablecoins: alguns contras, de fato

É claro que as stablecoins, em sua forma atual, também apresentam certas desvantagens.

Centralização

A maioria das stablecoins pertence a uma organização individual. Isto significa que a moeda estável, embora descentralizada por si só, é propriedade de uma única entidade que controla a sua emissão e fornecimento cunhado.

Isto é totalmente contra-indicativo da própria natureza das criptomoedas porque basicamente cria outra forma de autoridade, semelhante à que os bancos têm atualmente. Porém, nem todas as stablecoins são centralizadas (DAI, conforme mencionado acima).

Dependa dos mercados financeiros tradicionais

Uma das principais ideias por trás das criptomoedas é lidar com os desafios que os mercados financeiros tradicionais enfrentam. As stablecoins são geralmente atreladas a moedas fiduciárias, fazendo com que seu valor dependa da condição atual da economia global e esteja sujeito à inflação, que as moedas FIAT possuem.

Não regulamentado

A falta de regulamentação neste campo é algo a que todas as criptomoedas se referem. As stablecoins não são exceção. Como tal, há um longo caminho para que eles cresçam naquilo que pretendem e funcionem como um meio de transação.

Conclusão

Não há dúvida de que as moedas estáveis ??deveriam ter um lugar no espaço criptográfico. Eles fornecem uma ponte entre o mundo real da moeda fiduciária e da criptografia, bem como um local de armazenamento para investidores e comerciantes escaparem temporariamente da enorme volatilidade dos mercados de criptografia.

No entanto, é preciso estar preocupado que os usuários de criptografia sejam muito dependentes de moedas estáveis ??e que sua ausência ou potencial queda do Tether ou de qualquer outra moeda estável líder possa levar a muito mais danos ao espaço criptográfico do que qualquer incidente de hacking ou história de FUD poderia infligir. .

Em última análise, se as stablecoins continuarem a ser um ponto focal no espaço criptográfico, então a melhor maneira de operá-las é sob uma estrutura regulatória que ainda permita um grau significativo de descentralização e resistência à censura.