Uma moeda deve cumprir três funções principais: meio de troca, unidade de conta e reserva de valor. Historicamente, o dinheiro foi apoiado por mercadorias preciosas como o ouro, cuja produção exigia trabalho e energia, até 1971, quando os Estados Unidos abandonaram o padrão-ouro, inaugurando a era da moeda fiduciária. Foi apoiado por mercadorias preciosas como o ouro, cuja produção exigia mão-de-obra e energia, até 1971, quando os Estados Unidos abandonaram o padrão-ouro, inaugurando a era da moeda fiduciária.
Os governos agora imprimem dinheiro emitindo dívida pública sem limites concretos. Isto levou à inflação, à dívida exponencial e ao que é conhecido como desvalorização da moeda, ou seja, à perda gradual do seu valor. Desde a década de 1970, o dólar perdeu cerca de 4% do seu poder de compra anualmente.
Segundo, Charles-Henry Monchau, CEO do Grupo Syz, este fenómeno, conhecido como desvalorização da moeda, está a levar cada vez mais investidores, instituições e indivíduos a recorrerem ao bitcoin como reserva de valor, sem necessariamente considerarem a primeira criptomoeda como um verdadeiro meio de troca e unidade de conta.
“Imagine um cenário em que as trocas cotidianas, desde tomar uma xícara de café até pagar o aluguel, sejam feitas em bitcoins. Este cenário, conhecido como hiperbitcoinização, prevê que o bitcoin substitua gradualmente a moeda tradicional para se tornar a moeda líder mundial, alterando fundamentalmente a forma como percebemos, gastamos e poupamos o nosso dinheiro.” Destaca ele.
O que é hiperbitcoinização?
A hiperbitcoinização pega a ideia do bitcoin como moeda digital e a estende a um cenário em que ele se torna o principal meio de troca, unidade de conta e reserva de valor, eventualmente substituindo as moedas fiduciárias tradicionais. Isso significa que você pode pagar pelo seu café, enviar dinheiro para um amigo e até investir na bolsa com bitcoin.
Então, quais são os impulsionadores da hiperbitcoinização? Charles afirma que em primeiro lugar, a espiral inflacionária e o sobreendividamento precipitam o colapso das moedas fiduciárias. O impulso para a hiperbitcoinização é cada vez mais alimentado pelo aumento da inflação nas economias baseadas em fiduciários. A economista Stephanie Kelton culpa as moedas fiduciárias por se tornarem meros “pontos” que podem ser manipulados e sem valor real.
“Esta situação é insustentável, dadas as actuais lutas contra a inflação e os exemplos de hiperinflação na Venezuela (193% em 2023) e na Argentina (160,9% em 2023). Neste contexto, o bitcoin oferece um contraste marcante: uma rede descentralizada fora do controlo dos bancos centrais, com uma oferta fixa limitada a 21 milhões de tokens. Essa escassez torna o bitcoin um ativo resistente à inflação.” Continua ele.
Para o CEO, o segundo impulsionador foi a adoção em massa do bitcoin. A aceitação universal do Bitcoin está se acelerando, com mais de 15.000 empresas globais, incluindo gigantes como Apple, Walmart e Disney, aceitando pagamentos em criptomoedas, diretamente ou por meio de aplicativos de terceiros. Esta tendência continua à medida que os benefícios da aceitação do bitcoin superam os custos.
“O impulso para a hiperbitcoinização também poderia ser acelerado pelo aumento da adoção institucional e de produtos derivados de bitcoin, como ETFs, futuros e opções, tornando as criptomoedas mais acessíveis aos investidores tradicionais.” Destaca Charles.
Os políticos defendem agora a criação de CBDCs, moedas digitais controladas pelo governo, para manter a sua influência na política monetária. Eles acreditam que tal movimento poderia enfraquecer as criptomoedas. No entanto, poderia ter o efeito oposto. A introdução de moedas digitais controladas pelo governo, como o yuan digital, levanta preocupações sobre a privacidade e a segurança pessoal e pode, ironicamente, levar as pessoas a optar pelo bitcoin, vendo-o como a única forma verdadeira de dinheiro independente.
Vantagens da hiperbitcoinização
O CEO lembra que uma vantagem importante e há muito elogiada da crescente adoção do bitcoin é a redistribuição da riqueza. Sob um regime de hiperbitcoinização, a economia global adotaria o bitcoin como sua moeda principal. O Bitcoin não seria mais avaliado em moeda fiduciária; 1 BTC corresponderia simplesmente ao seu próprio valor. Os preços dos bens e serviços seriam expressos exclusivamente em bitcoins, criando potencialmente um modelo económico deflacionário.
Para que a bitcoin sirva eficazmente como moeda diária, a sua volatilidade precisa de ser reduzida, para facilitar as transações do dia-a-dia. De acordo com Willy Woo, analista da rede de criptomoedas, com a hiperbitcoinização, o preço do bitcoin subirá e depois se estabilizará, potencialmente em um nível muito alto.
“A hiperbitcoinização poderá virar de cabeça para baixo os sistemas financeiros tradicionais, desde os bancos até às políticas monetárias governamentais. A adoção em massa do bitcoin levará a uma rápida desvalorização das moedas fiduciárias, resultando numa redistribuição da riqueza em favor dos primeiros adotantes do bitcoin. Este novo quadro económico reforçaria também a legitimidade de outras criptomoedas, integrando-as na economia circular.” Destaca Charles.
A ascensão do bitcoin também poderia facilitar o acesso a serviços financeiros, especialmente em áreas com poucos bancos. As criptomoedas digitais e sem fronteiras garantem transações transparentes e seguras. Graças ao blockchain, aqueles que foram excluídos do sistema bancário tradicional podem agora participar na economia global, sem recorrer a contas bancárias expressas em moeda local.
Potenciais armadilhas
Os investimentos e as transações em bitcoins estão a tornar-se cada vez mais populares, mas a sua integração nas transações diárias é crucial para a sua adoção generalizada. De acordo com a Chainalysis, mais de 460 milhões de endereços de carteiras Bitcoin foram criados. No entanto, cerca de 90% dessas carteiras estão inativas, restando pouco mais de 46 milhões de carteiras com pelo menos US$ 1.
O Bitcoin continua famoso por suas amplas flutuações de preços, o que representa um grande problema para seu uso nas transações cotidianas. Para que o bitcoin seja considerado uma unidade de conta, seu valor deve ser previsível e estável, como moedas tradicionais como o dólar. O aumento da liquidez e a adoção do bitcoin deverão reduzir a sua volatilidade.
E embora a Lightning Network da Camada 2 tenha melhorado a velocidade e a escalabilidade das transações de bitcoin, tornando também o processo mais ecológico, o processamento instantâneo de bilhões de transações permanece fora de alcance por enquanto. Charles lembra que, à medida que a rede cresce e os volumes de transações aumentam, também aumentam as taxas de transação. Ele ainda comenta que governar um sistema financeiro descentralizado também coloca desafios regulamentares únicos e que os governos terão de desenvolver novas leis ou modificar as existentes para gerir uma moeda que transcende as fronteiras nacionais e opera fora do sistema bancário tradicional.
“Ainda não se sabe se o Bitcoin se tornará a moeda universal, mas o seu crescimento duradouro posiciona a hiperbitcoinização como um futuro plausível. Como diz o ditado, – A necessidade é a mãe da invenção -, encontramo-nos no coração de uma experiência fiduciária fracassada e de uma necessidade crescente de usar o bitcoin como meio de troca, reserva de valor e potencialmente unidade de conta.” Finaliza ele.
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