Mirva Anttila, diretora de pesquisa de ativos digitais da WisdomTree, observou que os preços dos ativos digitais, liderados pelo Bitcoin, tiveram um forte desempenho em 2023. Desde o início do ano, o Bitcoin subiu mais de 70%, enquanto o Ether subiu mais de 50%. Juntos, esses dois ativos ainda representam mais de 63% do valor de mercado total do espaço de ativos digitais.
Enquanto o Federal Reserve (Fed) dos EUA ainda está aumentando as taxas de juros, o mercado parece esperar que as recentes falências de bancos (Silvergate Bank, Signature Bank, Silicon Valley Bank, Credit Suisse) levem à flexibilização do banco central. Taxas de juros mais baixas beneficiariam ativos de longo prazo, como ativos digitais. Além disso, vários traders foram pegos de surpresa e os vendedores a descoberto que esperavam mais queda nos ativos digitais tiveram que liquidar posições, levando a preços mais altos.
Anttila acredita que o mercado de cripto pode estar à beira do quarto maior mercado altista, embora o momento exato seja incerto.
“O próximo mercado em alta será possibilitado por avanços na velocidade e escalabilidade das redes blockchain, interfaces de usuário mais intuitivas e inovações em carteiras blockchain, bem como desenvolvimentos em identidade digital, que abrirão o caminho para aplicativos Web3.” Destacou a diretora.
Ela ainda enfatizou que os aplicativos do usuário que conquistarão o mercado serão o determinante crítico e que eles continuarão monitorando potenciais candidatos continuamente:
“Apesar da ação desanimadora dos preços no ano passado, os ativos digitais são suportados por uma comunidade de desenvolvedores de software saudável e vibrante. O número de desenvolvedores ativos mensais aumentou 5% no ano passado, o que é significativo e confirma sua visão de que os desenvolvedores permanecem ativamente engajados em seus respectivos ecossistemas de blockchain.”
A diretora afirma que as redes da camada 2 finalmente se destacam, prometendo resolver o problema de escalabilidade das blockchains. O principal impedimento das atuais redes Bitcoin e Ethereum tem sido sua incapacidade de lidar com um grande volume de transações. Uma maneira de resolver esse problema é usar uma rede de camada 2, que é construída sobre uma blockchain de camada 1.
As redes da camada 2 movem as transações para fora da cadeia, agrupam-nas e agrupam várias transações em uma única transação, que pode então ser protegida na camada 1 da cadeia de blocos, beneficiando-se da segurança e robustez subjacentes da cadeia de blocos.
Anttila mencionou que a Lightning Network é a solução de camada 2 mais conhecida para Bitcoin, enquanto para Ethereum existem várias opções disponíveis, incluindo rollups otimistas, rollups de conhecimento zero (rollups ZK) e sidechains.
“A rede Ethereum deve passar pelo chamado ‘sharding’ ainda este ano, que deve dividir a rede em ‘shards’ separados, aumentando assim a capacidade da rede e reduzindo as taxas de transação (gás). no processo.” afirmou ela.
Tokens digitais de USD emergindo como um caso de uso importante
Stablecoins, tokens digitais emitidos em blockchains públicos e atrelados a um ativo subjacente, têm se tornado cada vez mais populares em pagamentos e remessas. Como as stablecoins são globais e acessíveis a qualquer pessoa, oferecem uma maneira atraente de transmitir dinheiro de forma barata e segura ao redor do mundo 24 horas por dia, 7 dias por semana, e liquidar transações (quase) instantaneamente. Anttila destaca que a maior stablecoin do mundo é a USDT, emitida pela Tether, que é particularmente popular na Ásia, enquanto no West Circle, o USDC é amplamente utilizado.
Ela ressalta que as stablecoins são projetadas para oferecer estabilidade, enquanto um ativo como o Bitcoin é mais volátil.
“No ano passado, as stablecoins liquidaram US$ 8 trilhões em transações on-chain, superior aos US$ 2,2 trilhões liquidados pela Mastercard ou US$ 1 trilhão liquidado pela American Express, este ano é possível que o valor combinado das transações de stablecoin exceda os pagamentos liquidados pela Visa.” destacou ela.
No entanto, ela enfatiza que esses volumes de transação de stablecoin não estão relacionados aos gastos do consumidor, mas sim a pagamentos, negociações e finanças descentralizadas, e não levam em consideração os volumes de negociação em bolsas centralizadas.
A diretora observa que o mercado de liquidação instantânea de pagamentos parece estar em fluxo no momento, com a regulamentação cripto na Europa e nos EUA se concentrando em stablecoins e esperando-se que estabeleça requisitos de reserva rigorosos para emissores de stablecoin e também proíba o pagamento de juros aos detentores de stablecoin. Ela ainda considera importantes os requisitos de transparência em ativos de reserva de emissores de stablecoin, mas também acredita que deve ser dada atenção ao gerenciamento de risco, segurança cibernética e qualidade do teste de código blockchain dos emissores.
Nos EUA, o Federal Reserve planeja lançar um sistema de pagamento instantâneo chamado FedNow em julho de 2023, que não será baseado em blockchain, mas será capaz de liquidar pagamentos em segundos e suportar transações entre consumidores, comerciantes e bancos. Alguns acreditam que o fechamento da rede SEN de Silvergate e da rede SigNet do Signature Bank em meados de março de 2023, ambos oferecendo serviço de liquidação instantânea onde os clientes podiam mover ativos entre moedas fiduciárias e trocas de criptografia a qualquer momento, poderia ter algo a ver com o lançamento do FedNow. Em todo o mundo, as moedas digitais do banco central (CBDCs) também estão sendo desenvolvidas ativamente e continuarão a se basear no sistema bancário de reservas fracionárias.
Na Europa, a Comissão Europeia adotou uma proposta legislativa no final de outubro de 2022 que obriga todos os bancos a oferecer pagamentos instantâneos em euros a qualquer pessoa com conta bancária na zona do euro. No momento, o setor bancário da UE, em média, fica atrás de outros grandes mercados internacionais em pagamentos instantâneos, embora soluções de um único país tenham sido adotadas e as variações entre os países sejam grandes. Em alguns países europeus, os pagamentos instantâneos cobrem 70% dos bancos, mas, em outros, apenas 1% dos pagamentos são liquidados instantaneamente. O setor bancário europeu afirmou que precisa de até dois anos para tornar os bancos prontos para pagamentos instantâneos.
A Europa tem sua própria versão de uma rede de liquidação instantânea. O BCB Group, regulamentado no Reino Unido e na Suíça, oferece a rede BLINC que conecta empresas criptográficas ao sistema bancário e permite que contas comerciais negociem ativos fiduciários e digitais 24 horas por dia, 7 dias por semana. A empresa já oferece trilhos fiat-to-crypto em libras esterlinas, euros, francos suíços e ienes na Europa e planeja adicionar trilhos fiat-to-crypto em USD até o início do segundo trimestre de 2023. O objetivo do BCB é preencher as lacunas deixadas pela rede SEN . Ao contrário do SEN, o BLINC é multimoeda e não está vinculado a nenhuma instituição de crédito. Foi designada como uma instituição de pagamento para fornecer rampas de acesso a bancos na Europa, Reino Unido e Suíça. A empresa enfatiza que seus fundos são sempre lastreados 1:1 e não são alavancados e não re-hipotecados.
