A transição dos padrões Fiat para o padrão Bitcoin, embora altamente desejável, não é inevitável ou necessariamente iminente. O momento e a ocorrência destas mudanças dependem das escolhas de adoção feitas por indivíduos, organizações e entidades públicas. Estas decisões são influenciadas não apenas por considerações racionais, mas também por fatores emocionais e irracionais (ganância e medo acima de tudo). A vontade coletiva, formada pelas intenções de uma massa crítica com capital e agência suficientes, desempenha um papel crucial no deslocamento dos bancos centrais e das estruturas de poder entrincheiradas em favor de um novo sistema centrado em torno do Bitcoin. Apesar da evidente superioridade técnica, económica e ética do Bitcoin sobre outras formas de dinheiro, esta luta será, sem dúvida, formidável, com o resultado longe de ser garantido.
No entanto, é crucial refletir sobre as consequências que esta revolução potencial, se concretizada (como todos esperamos), poderá ter em todas as facetas da existência social. Estas implicações abrangem desde a natureza dos Estados e das relações internacionais até ao funcionamento dos sistemas econômicos, aos sistemas de valores prevalecentes e até ao mercado energético e à inovação tecnológica. Neste artigo, sem a pretensão de sermos exaustivos, pretendemos explorar brevemente alguns destes aspectos e sugerir trajetórias plausíveis.
Bitcoin e Banco de Reserva Fracional
Como Hal Finney previu corretamente, um padrão Bitcoin hipotético seria incompatível com os bancos centrais , mas não necessariamente com um sistema bancário de reservas fracionárias. Os limites algorítmicos ao número de transações por bloco certamente impedirão que a Camada 1 sirva como sistema de pagamento de varejo. Com o tempo, ocorrerão menos transações nele, e estas serão de um valor muito elevado (na prática, apenas as baleias ou as grandes instituições públicas e privadas, dados os elevados custos, poderão suportá-las).
Alguma forma de free banking 2.0, na Camada 2, seria então bastante inevitável a médio e longo prazo para um sistema monetário baseado em Bitcoin. Na ausência de um banco central como credor de última instância e com uma verificabilidade de reservas muito mais fácil do que com o ouro, este FRB (Fractional Reserve Banking) da Camada 2/camada 3 será muito mais frágil do que o atual sistema de reservas fracionárias apoiado por moeda com curso legal, banco central, e indistinguibilidade prática entre a base monetária e a oferta monetária. Isto apenas reforçará a importância da Camada 1 como base sólida do sistema monetário, semelhante ao papel que o ouro desempenhou nos últimos milénios.
Implicações macroeconômicas
Ceteris Paribus, a médio prazo, a adoção de um hipotético Padrão Bitcoin deverá atenuar significativamente as flutuações do ciclo econômico, evitando o endividamento excessivo, o mau investimento e as bolhas de crédito no setor privado, conduzindo a crises sistêmicas da dívida. A repressão monetária também resultaria em taxas de crescimento real muito mais lentas mas constantes nas economias a médio e longo prazo. Com a ausência do motor de expansão monetária e de crédito, ou seja, as políticas inflacionárias dos bancos centrais, o crescimento nominal da produção dentro de um Padrão Bitcoin será modesto, mas o crescimento real permanecerá significativo. Por outras palavras, qualquer aumento na produtividade multifatorial resultará num declínio nos preços ao consumidor medidos em satoshis, em vez de num aumento na produção nominal. Neste contexto, mesmo no curto prazo, o crescimento económico dependerá de fatores demográficos, ecológicos e econômicos, e não de fatores monetários ou de crédito.
Neste sentido, com o Padrão Bitcoin, haverá uma mudança gradual de riqueza do setor financeiro, que hoje se tornou voraz, para a economia real e produtiva. Isto é uma consequência da redução significativa dos mercados obrigacionistas e monetários (redução do nível de endividamento das economias) e, portanto, de toda a indústria lucrar com eles.
Entre as empresas que sofrerão a maior redução estão os sistemas centralizados de pagamento e compensação, instituições de crédito tradicionais, agentes fiduciários como notários (substituídos por contratos inteligentes nas camadas 2 e 3 do Bitcoin) e aqueles envolvidos em setores financeiros, imobiliários e de seguros de intermediação.
Pelo contrário, qualquer coisa que aproveite o potencial das camadas do Bitcoin (para contratos inteligentes) e do DeFi experimentará um verdadeiro boom.
Implicações (geo)políticas
No que diz respeito à imutabilidade da base monetária, forçaria os estados a uma disciplina fiscal rigorosa, uma vez que a opção de monetizar os déftics ou a dívida como forma de financiamento da despesa pública desapareceria. Isto influenciará profundamente a capacidade dos Estados-nação de proporcionarem bem-estar ou travarem guerras. Na ausência de uma impressora monetária e, portanto, do insidioso imposto chamado inflação, a pressão fiscal e a alocação dos gastos públicos se tornarão objeto de sérias negociações e disputas políticas, pois afetarão diretamente o bolso dos cidadãos/sujeitos/contribuintes .
Por um lado, isto poderia encorajar formas mais diretas de democracia (facilitadas pela disseminação de blockchains e DAOs) para dar aos cidadãos uma maior influência nas decisões fiscais e de gastos. Por outro lado, um mundo baseado no Padrão Bitcoin poderia levar a um cenário geopolítico muito mais fragmentado e apolar, dada a insustentabilidade intrínseca de manter aparatos estatais tão grandes e ineficientes, assemelhando-se mais ao clássico feudalismo medieval. Em vez da aristocracia da espada/sangue/manto, as baleias Bitcoin se tornariam a classe social dominante, onde os não-cunhadores seriam uma espécie de nova servidão. Os primeiros, indivíduos, famílias e instituições com enormes participações em Bitcoin (criadas nos estágios iniciais de adoção desta tecnologia, ou seja, nas primeiras duas décadas de sua existência), seriam capazes de fornecer bem-estar, trabalho e proteção aos cidadãos/ súditos em troca de lealdade, serviços e obediência ao seu governo “feudal”. Este último, a grande maioria da população cujos antepassados ??chegaram demasiado tarde para adotar e converter o seu capital fiduciário em Bitcoin (por várias razões ideológicas ou práticas, incluindo restrições econômicas), encontrar-se-iam na base da pirâmide e seriam forçados a ganham a vida com o suor do rosto ou (mais provavelmente, dados os avanços tecnológicos) com a generosidade, mais ou menos interessada, de baleias filantrópicas. Esta dinâmica também se aplicaria internacionalmente: haveria regiões ou nações pioneiras que, tendo adotado primeiro o Bitcoin como moeda legal, desfrutariam de uma vantagem relativa significativa em termos de riqueza que seria difícil de igualar pelos retardatários.
Estas não seriam necessariamente as nações atualmente dominantes; na verdade, alguns podem nem existir atualmente. O resultado final seria um sistema internacional muito mais fragmentado do que o atual, consistindo numa mistura de cidades-estado democráticas, socialistas ou oligárquicas, feudos cripto-aristocráticos centrados em famílias individuais e grandes regiões anárquicas e caóticas. Todas estas entidades estariam em competição/cooperação entre si, formando um cenário geopolítico-ideológico completamente novo e em constante evolução. Num mundo onde antigas afiliações de identidade (nacionais, ideológicas e religiosas) se sobreporiam e se misturariam com novas identidades baseadas na interpretação da revolução Bitcoin. Dados os pressupostos tecnológicos e os fundamentos ideológicos da cultura Bitcoin, poderia surgir uma religião “coinista”, ligada a certos aspectos ritualísticos e religiosos que já são vislumbrados entre os seus firmes apoiantes (concepção imaculada, descentralização, adoração de Satoshi, infalibilidade algorítmica). Em qualquer caso, o Padrão Bitcoin imporia às sociedades que o adotassem algumas normas econômicas que influenciam de perto a moralidade pública. Entre eles estão o sentido do limite, a ética da poupança, a prudência nos investimentos, o longo prazo, a honestidade nas transações comerciais, a responsabilidade individual, a disciplina fiscal e, claro, a independência e incorruptibilidade do dinheiro em relação aos poderes estatais.
Nós, mineração e geopolítica
Os nós são o coração da rede Bitcoin e, portanto, receberiam atenção significativa dos poderes políticos. O controlo de nós completos (e, portanto, de potenciais mineiros) dentro de um território específico pelas autoridades públicas seria extremamente importante para reivindicar a soberania internamente e influenciar a cena internacional. Naturalmente, dadas outras variáveis, as nações capazes de produzir energia a custos mais baixos ou em maior escala teriam uma vantagem na alocação e, assim, no controle de parcelas significativas do hashrate global do bitcoin. Uma eterna luta pelo controlo do hashrate global será o novo centro das disputas geoeconômicas. Dito isto, não está de forma alguma garantido que a maioria das entidades políticas territoriais serão capazes de exercer eficazmente este controlo, e é incerto como o farão.
Embora a coerção física legítima possa parecer a escolha óbvia, dada a natureza específica dos Estados, pode não ser necessariamente a abordagem mais bem sucedida num cenário geopoliticamente mais fragmentado e competitivo do que o atual. Graças à elevada mobilidade do Bitcoin e às restrições fiscais impostas aos estados tradicionais por este sistema monetário, tanto os mineiros como as baleias poderiam facilmente optar por mudar-se para outro lugar se os seus direitos de propriedade e liberdade empresarial acabassem em perigo, encontrando refúgio em jurisdições mais libertárias. Por outro lado, um cenário diferente pode revelar-se para aquelas novas entidades estatais “neo-aristocráticas” construídas em torno de uma ou mais baleias; neste caso, o monopólio sobre a mineração e os recursos energéticos necessários poderá ser mais pronunciado, dado o imenso poder econômico detido pelos seus órgãos de governo.
Implementações no mercado de energia
Bitcoin não é uma moeda de commodity, mas de energia. O poder que ele encapsula é a energia consumida para criá-lo e transferi-lo. Sendo a força vital do novo paradigma monetário, portanto, a energia estará ainda mais no centro do sistema econômico do que hoje. Isto irá informar radicalmente o progresso no setor da energia, gerando uma corrida às inovações tecnológicas tanto no lado da extração como no lado da poupança de energia. Toda uma gama de fontes de energia anteriormente negligenciadas como antieconómicas pode agora tornar-se conveniente e acessível graças à sua utilização na mineração. Pense no sol nos desertos africanos e asiáticos, nos depósitos de metano e gás natural em locais remotos, ou na energia geotérmica de vulcões e gêiseres, ou mesmo em alguns sistemas baseados no movimento das ondas e nas diferenças de temperatura nas profundezas dos oceanos.
Com uma procura cada vez maior de energia, haverá um incentivo crescente para gerar mais energia e fazê-lo de forma mais eficiente, num círculo virtuoso que poderá levar a uma grande revolução energética, potencialmente aproximando a humanidade de uma civilização de nível 2 na escala de Kardashev, certamente contribuindo para eletrificar o planeta mesmo nos lugares mais remotos. Outra consequência provável de um padrão Bitcoin será a inversão de papéis entre produtores e consumidores de energia. Os maiores consumidores de energia (fazendas mineiras) tornar-se-ão ao longo do tempo os principais produtores de energia numa integração vertical de ativos e infra-estruturas energéticas que, começando de baixo, assimilará toda a indústria energética. Ainda não se sabe se isto levará a uma maior ou menor concentração versus descentralização dos produtores de energia, mas certamente dependerá da dinâmica comercial da indústria mineira.
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