Nos últimos meses, o mercado de criptomoedas tem observado um intenso debate sobre a posição competitiva do Ethereum frente a blockchains emergentes de camada 1, como Solana e Aptos.
A análise realizada por Alexander Bayliss, consultor da Finch PR Ltd, examina o cenário competitivo entre as principais blockchains e explora como Solana e Aptos estão ganhando força e desafiando a liderança estabelecida do Ethereum, destacando as implicações para o futuro dessas plataformas.
Desempenho de Mercado
No terceiro trimestre de 2024, Ethereum teve um desempenho inferior com um índice de 77, enquanto Solana e Aptos mostraram crescimento com índices de 108 e 114, respectivamente. Isso gerou especulações de que o Ethereum estaria perdendo terreno. No entanto, considerando o desempenho anual (YTD), o Ethereum ainda se mantém firme com um índice de 101, entre Solana (128) e Aptos (78).
A recente fraqueza do Ethereum pode ser explicada pela migração para soluções de camada 2, além de fatores como a atualização Dencun em março de 2024 e a retração do mercado global, afetando especialmente o ETH. Por outro lado, Alexander destaca que, Solana e Aptos estão crescendo significativamente, com aumento no número de endereços ativos e transações, impulsionados por setores como GameFi no caso de Aptos.
Análise de Dominância de Rede
Para avaliar o domínio entre Ethereum, Solana e Aptos, são usadas cinco métricas: Eficiência de Utilização de Rede (NUE), Índice de Densidade Econômica (EDI), Pontuação de Atividade de Rede (NAS), Uso Ajustado à Adoção (AAU) e Dominância Logarítmica de Rede (LND). Com base nisso, Ethereum mantém 45% de participação de mercado, seguido por Solana com 35% e Aptos com 20%.
- Eficiência de Utilização de Rede (NUE)
A métrica de Eficiência de Utilização de Rede (NUE) mede quão eficazmente uma rede blockchain converte seu valor econômico em atividade transacional. O Ethereum demonstrou valor estável e eficiente de utilização de rede, mantendo desempenho consistente nos dados normalizados. O desempenho relativo de Solana diminuiu acentuadamente ao longo do tempo quando normalizado, enquanto os ganhos de eficiência de Aptos foram menos substanciais do que aparentavam inicialmente, com picos no NUE bruto consideravelmente atenuados na visão normalizada. - Índice de Densidade Econômica (EDI)
O Índice de Densidade Econômica (EDI) avalia a intensidade econômica do uso da rede. O Ethereum manteve sua posição de liderança em densidade econômica, destacando seu ecossistema robusto e transações de alto valor. O desempenho relativo de Solana caiu, enquanto Aptos exibiu uma melhora notável, ultrapassando Solana desde setembro. - Pontuação de Atividade de Rede (NAS)
A Pontuação de Atividade de Rede (NAS) oferece uma visão equilibrada da atividade geral da rede. Essa métrica posicionou Solana como o líder, sugerindo sua força em equilibrar a atividade dos usuários, o volume de transações e as transferências econômicas de forma mais eficaz do que seus concorrentes. - Uso Ajustado à Adoção (AAU)
A métrica de Uso Ajustado à Adoção (AAU) indica quanto do potencial de uma rede está sendo realizado. O Ethereum mostrou dominância geral nos dados brutos de AAU, enquanto o AAU normalizado de Solana revelou uma tendência de declínio entrando no quarto trimestre, sugerindo uma divergência entre sua valorização de mercado e a utilização real da rede. Os picos de Aptos pareceram menos pronunciados na representação normalizada. - Dominância Logarítmica de Rede (LND)
A Dominância Logarítmica de Rede (LND) oferece uma visão composta da dominância de rede em vários fatores. Em termos brutos, o Ethereum emergiu como o líder claro, refletindo sua força abrangente. O LND normalizado sugeriu uma redução da diferença competitiva, com o Ethereum mantendo uma liderança, seguido por Solana e Aptos. - Índice de Dominância de Rede Abrangente (CNDI)
O Índice de Dominância de Rede Abrangente (CNDI) fornece uma visão holística do cenário competitivo entre Ethereum, Solana e Aptos ao sintetizar as cinco métricas discutidas anteriormente. Com base nos dados mais recentes, o Ethereum mantém uma posição de liderança com 45% de dominância, seguido por Solana com 35% e Aptos com 20%. A dominância do Ethereum mostra uma tendência de alta constante, reforçando sua posição como a principal plataforma de blockchain. Esse crescimento consistente sugere expansão contínua do ecossistema e engajamento sustentado dos usuários, apesar da crescente competição. A resiliência do Ethereum em manter sua participação de mercado destaca a força de seus efeitos de rede estabelecidos e seu diversificado ecossistema de aplicações.
“Solana tem mostrado crescimento notável, mas enfrenta desafios para manter sua posição de principal concorrente do Ethereum, devido ao impulso crescente de Aptos. O Ethereum ainda se mantém como líder, com uma forte expansão de seu ecossistema. A recomendação para investidores é diversificar entre as três redes: Ethereum pela estabilidade, Solana pelo crescimento e Aptos pelo potencial inovador.” Finalizou Alexander.
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