MicroStrategy mantém correlação com o mercado cripto e segue atraindo investidores institucionais
A MicroStrategy (MSTR) continua sendo vista como uma das principais portas de entrada para investidores institucionais que desejam exposição ao Bitcoin. Embora tenha perdido um pouco do fôlego após sua impressionante alta recente, a ação ainda acumula valorização de 75% no último ano e impressionantes 2.500% nos últimos cinco anos, superando até mesmo o crescimento de 1.500% do próprio Bitcoin no período.
Para Jeff Park, chefe de estratégias alfa da Bitwise, a MicroStrategy é “basicamente o altcoin do mercado financeiro tradicional” (tradfi). Durante sua participação no podcast da Castle Island Ventures, Park destacou que o comportamento da MSTR apresenta uma volatilidade diferente do Bitcoin, tornando-se um ativo único para investidores que buscam exposição indireta ao criptoativo.
“MicroStrategy se comporta um pouco diferente do Bitcoin, mais parecido com o comportamento de altcoins, algo que investidores tradicionais podem acessar”, afirmou Park.
MicroStrategy e a barreira dos ETFs de Bitcoin
Um dos principais fatores que mantêm a alta demanda pela MSTR é a restrição de algumas corretoras tradicionais na compra de ETFs de Bitcoin, como os da BlackRock e da própria Bitwise.
“Inacreditavelmente, ainda existem corretoras que não permitem a compra do ETF da BlackRock ou da Bitwise, mas deixam você comprar MicroStrategy”, disse Park. “Isso cria uma demanda estrutural para a ação.”
Essa condição faz com que investidores institucionais e de varejo usem a MSTR como proxy do Bitcoin, aproveitando sua exposição ao ativo sem as barreiras regulatórias impostas por algumas plataformas.
A estrutura de capital da MicroStrategy é um diferencial competitivo
Park também enfatizou que a estrutura de capital da MicroStrategy oferece oportunidades de arbitragem para investidores sofisticados. Segundo ele, a empresa possui uma estrutura relativamente simples, mas com diferentes instrumentos financeiros, incluindo ações preferenciais, equity e títulos conversíveis.
No início deste ano, a MSTR lançou suas ações preferenciais perpétuas STRK, que foram incluídas em seu plano de captação de US$ 42 bilhões para a aquisição de mais Bitcoin. A empresa já detém 499.096 BTC, avaliados em mais de US$ 41 bilhões.
Esse nível de complexidade atrai investidores institucionais e impulsiona a negociação da ação. Park destacou que, em determinado momento no ano passado, o volume diário de negociação da MSTR superou o da Nvidia (NVDA), reforçando sua relevância no mercado financeiro global.
“A financeirização do Bitcoin é o aspecto mais interessante para muitos investidores, e a MicroStrategy tem desempenhado um papel crucial nisso”, afirmou Park.
Fundos institucionais continuam ampliando posições em MSTR
O crescente interesse institucional na MicroStrategy é evidente nos dados da Fintel e nos relatórios de 13F filings, que mostram que a empresa tem 1.400 acionistas institucionais, totalizando US$ 34 bilhões em MSTR.
Os maiores investidores institucionais na MSTR incluem:
- Vanguard: 16,3 milhões de ações
- Capital International Investors: 12,5 milhões de ações
- BlackRock: 11,2 milhões de ações
Além disso, as opções sobre ações da MSTR mais que dobraram no último trimestre, atingindo um valor de US$ 37 bilhões. Empresas como Susquehanna International Group possuem opções de venda sobre 16,8 milhões de ações, enquanto a Jane Street mantém opções de compra sobre 13,6 milhões de ações.
MicroStrategy pode entrar no S&P 500 em 2024?
A empresa registrou um prejuízo líquido de US$ 670,8 milhões no quarto trimestre de 2023, principalmente devido a um ajuste contábil de US$ 1 bilhão relacionado à desvalorização de suas reservas de Bitcoin. No entanto, uma recente mudança contábil permitirá que os ganhos não realizados com Bitcoin sejam reconhecidos no balanço patrimonial.
Analistas acreditam que essa nova regra pode impulsionar a inclusão da MicroStrategy no S&P 500 ainda este ano, consolidando ainda mais seu papel no mercado financeiro global.
Isenção de responsabilidade: As opiniões, bem como todas as informações compartilhadas nesta análise de preços ou artigos mencionando projetos, são publicadas de boa fé. Os leitores deverão fazer sua própria pesquisa e diligência. Qualquer ação tomada pelo leitor é prejudicial para sua conta e risco. O Bitcoin Block não será responsável por qualquer perda ou dano direto ou indireto.
Consultoria Especializada Internacional em Blockchain, Tokenização, Portfólio e muito mais. Oferecemos recursos detalhados, desde o passo a passo de carteiras até orientações sobre como montar um portfólio sólido.
Junte-se a uma comunidade de investidores dedicados e leve sua jornada de investimento ao próximo nível conosco.
