Sara Paixão, Analista de Macroeconomia da InvestSmart XP
Após 42 dias de paralisação do governo, uma bateria de dados sobre a economia americana foi divulgada hoje. Os sinais foram mistos. O Índice de Preços ao Produtor avançou 0,3% em setembro, após ter registrado queda de 0,1% em agosto, enquanto as vendas no varejo decepcionaram ao subir apenas 0,2% no mês, abaixo do consenso de 0,4%.
Como esses indicadores foram publicados com atraso, podem não refletir plenamente a dinâmica atual da atividade, já que se referem a setembro. Ainda assim, são fundamentais para avaliar os efeitos do aumento das tarifas aplicadas importações sobre a economia. A ausência desses dados ampliou a incerteza em torno do cenário econômico e influencia, inclusive, o processo de decisão do FOMC sobre a trajetória dos juros.
Vale dizer que a desaceleração das vendas no varejo pode estar associada ao maior nível de incerteza do consumidor, percepção reforçada pelo índice de confiança referente a novembro, divulgado hoje, que registrou 88,7 e ficou bem abaixo da expectativa de 93,5 e pelo dado de ADP, que mostrou a redução de 13,5 mil postos de empregos privados. Já o avanço no PPI foi impactado, principalmente, pelo aumento no preço dos combustíveis.
Assim, apesar dos sinais mistos, os indicadores de venda no varejo, confiança do consumidor e ADP apontando para uma economia em desaceleração pesaram sobre as expectativas, o que aumentou a probabilidade de corte de juros esperada pelo mercado na reunião de dezembro de 77% ontem para 80% hoje.
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