Os ETFs de Bitcoin já detêm mais Bitcoins do que as principais exchanges, ultrapassando até mesmo a suposta reserva de Satoshi Nakamoto — uma mudança estrutural que sinaliza a consolidação de um novo eixo de poder no mercado cripto.
ETF: O novo domínio dos Bitcoins
Segundo reportagens de CNBC e ETF.com, os ETFs à vista de Bitcoin dos EUA acumulam mais de 1,1 milhão de BTC, ultrapassando os estimados 1,1 milhão de BTC de Satoshi Nakamoto. Esse volume representa cerca de 5% da oferta total de Bitcoin — um marco simbólico e financeiro.
Ainda de acordo com a Bitbo.io, já são mais de 1,24 milhão de BTC em mãos dos ETFs, chegando a representar 6% do fornecimento global. A BlackRock, por si só, detém 695.829 BTC, ou seja, mais da metade dessa reserva ETF.
Exchanges no segundo plano
Dados da CryptoQuant mostram que os ETFs não apenas competem em volume de detenção, mas também lideram o volume de negociação de Bitcoin nos EUA, ultrapassando as exchanges spot e respondendo por mais de 50% do volume de trading.
Em 2024, a influência dos ETFs na formação de preço era 4 a 8 vezes maior do que a das mineradoras, conforme apontado pela Glassnode.
O que isso significa?
- Institucionalização crescente: ETFs consolidam o papel de intermediários confiáveis para veículos institucionais e tradicionais acessarem o Bitcoin.
- Estrutura de mercado transformada: A liderança dos ETFs em volume e liquidez redefine o ritmo dos fluxos financeiros no ecossistema Bitcoin.
- Sinal de maturidade: Quando ETFs formalmente regulados se tornam os maiores detentores, fica claro que o Bitcoin evoluiu do nicho para o mainstream financeiro.
Contexto e Ampliação
Vale destacar que, no terceiro trimestre de 2025, empresas públicas adicionaram cerca de 131.000 BTC às suas reservas, superando o crescimento dos ETFs, que somaram 111.000 BTC nesse período. Porém, mesmo assim, os ETFs mantêm o título de entidade singular com maior reserva cripto.
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