Os dados de preços do Bitcoin sugerem que os touros conseguirão manter US$ 30 mil como suporte desta vez
Duas métricas importantes de preço do Bitcoin sugerem que os touros serão capazes de manter o nível de US$ 30.000 como suporte.
O bitcoin está sendo negociado acima de US$ 30.000 após seu rali de 24,3% entre 15 e 23 de junho, o que pegou muitos desprevenidos. Para os ursos, isso significava enfrentar US$ 165 milhões em liquidações de contratos futuros curtos, mas o rali inesperado também trouxe algum grau de desconforto para os investidores que usam derivativos de Bitcoin.
A inflação continua sendo o maior ponto de interrogação para os mercados tradicionais, um ponto destacado pelo recente aumento de 50 pontos-base nas taxas de juros pelo Banco da Inglaterra, seguido por movimentos semelhantes na Noruega e na Suíça, levando ao maior custo de capital em mais de uma década para a região.
Em resposta às perguntas dos legisladores do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Estados Unidos em 21 de junho, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que “o processo de reduzir a inflação para 2% tem um longo caminho a percorrer” e reiterou que “quase todos os FOMC participantes esperam que seja apropriado aumentar um pouco mais as taxas de juros até o final do ano”.
Segundo estrategistas do JPMorgan liderados por Marko Kolanovic, “a resiliência recente da economia pode atrasar o início de uma recessão”, portanto os impactos do movimento de aperto monetário do banco central ainda não serão sentidos, “e, em última análise, uma recessão provavelmente será necessária para devolver a inflação à meta”.
Os investidores agora questionam se o Bitcoin tem força para negociar acima da resistência de US$ 30.000 em meio à pressão de baixa emergente de uma potencial recessão econômica e de mais atividades do banco central destinadas a conter a demanda por capital.
Consequentemente, os comerciantes devem monitorar de perto os prêmios dos contratos futuros de Bitcoin e os custos de cobertura usando opções BTC.
Derivativos de Bitcoin mostram melhora modesta
Os futuros trimestrais de Bitcoin são populares entre baleias e mesas de arbitragem. No entanto, esses contratos de mês fixo normalmente são negociados com um pequeno prêmio nos mercados à vista, indicando que os vendedores estão pedindo mais dinheiro para atrasar a liquidação.
Como resultado, os contratos futuros de BTC em mercados saudáveis ??devem ser negociados com um prêmio anualizado de 5% a 10% – uma situação conhecida como contango, que não é exclusiva dos mercados de criptomoedas.
A demanda por longos BTC alavancados aumentou ligeiramente, pois o prêmio do contrato futuro saltou para 4,3% em 22 de junho, de 3,2% na semana anterior, embora permaneça abaixo do limite neutro de 5%.
Os traders também devem analisar os mercados de opções para entender se a correção recente fez com que os investidores se tornassem mais otimistas. A inclinação delta de 25% é um sinal revelador de quando as mesas de arbitragem e os criadores de mercado cobram demais por proteção de alta ou baixa.
Resumindo, se os traders anteciparem uma queda no preço do Bitcoin, a métrica de inclinação aumentará acima de 7% e as fases de excitação tendem a ter uma inclinação negativa de 7%.
A métrica de inclinação delta de 25% deu uma reviravolta completa ao sair do modo “medo” em 16 de junho, quando o preço do Bitcoin recuperou o suporte de US$ 26.000. O indicador continuou a melhorar até 22 de junho, culminando com o sentimento moderado de “ganância” com uma inclinação negativa de 8%.
A ausência de otimismo excessivo é um bom sinal
Normalmente, uma base futura de 4,3% e um delta negativo de 8% seriam considerados indicadores de mercado neutros, mas esse não é o caso, dado o rali de 21,5% do preço do Bitcoin entre 15 e 22 de junho, usando contratos de derivativos e abrindo espaço para uso adicional de alavancagem, se necessário.
A acalorada batalha legal entre a Binance e a Securities and Exchange Commission dos EUA apresenta um risco para os contratos futuros de BTC. As decisões do Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito de Columbia podem impactar severamente o mercado de criptomoedas, já que a Binance detém a maior participação de mercado nos mercados à vista e de derivativos.
A incerteza em torno do ambiente regulatório cripto e os riscos crescentes de uma recessão econômica são possíveis explicações para a falta de empolgação dos traders de derivativos de Bitcoin.
Além desses riscos externos, não há nenhum fator aparente para justificar uma correção acentuada no preço do BTC, dando aos touros a quantidade certa de otimismo para manter o impulso positivo.
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