Uma nova classe de primitivos foi lançada no THORChain – Trade Assets. Os ativos comerciais são duas vezes mais eficientes em termos de capital do que os ativos sintéticos, o que significa que os arbitradores podem ser duas vezes mais eficazes com o mesmo montante de capital.
As contas comerciais são liquidadas com velocidade e custo do bloco THORChain, o que significa que qualquer pessoa pode trocar em 6 segundos sem taxas excessivas de blockchain da Camada 1 (L1). Os ativos comerciais podem ser resgatados por ativos nativos a qualquer momento, sem derrapagem, o que os torna ideais para arbitradores e traders de alta frequência.
Vantagens dos ativos comerciais
- Apoiado 1:1 por ativos nativos garantidos pela THORChain
- Cunhar ou resgatar ativos comerciais sem derrapagem (apenas taxas de gás L1)
- 2x eficiência de capital de ativos sintéticos
- Os traders pagam apenas taxas nativas do THORChain ( US$ 0,2 ) ao trocar – sem taxas de gás L1
- Nenhuma taxa de saída ao trocar para um ativo comercial
- Finalidade com velocidade de bloco THORChain (6 segundos)
- Não sujeito a atrasos de saída ou contagem de confirmação
O que são ativos comerciais?
Ativos comerciais são ativos nativos custodiados pela THORChain, mas mantidos fora dos pools de liquidez. Os usuários recebem um crédito em seu endereço THORChain. Os ativos comerciais não são mantidos diretamente pelas carteiras dos usuários, ao contrário dos ativos sintéticos. Os ativos comerciais são mantidos por um módulo controlado por protocolo e os usuários recebem sua parte dos ativos no módulo.
Conceitualmente, os ativos comerciais são semelhantes a ter um depósito em uma bolsa centralizada, mas com a transparência que advém de estar on-chain. Os fundos são mantidos 1:1 como ativos L1 pela THORChain até que o usuário esteja pronto para retirar para autocustódia.
Alinhando-se com a Visão THORChain
Os Ativos Comerciais proporcionam a experiência de negociação em uma bolsa centralizada, sem comprometer a transparência ou a segurança. Os ativos comerciais representam o próximo passo para tornar o THORChain mais amigável para os traders de alta frequência. Como os Ativos Comerciais têm o dobro da eficiência de capital dos Ativos Sintéticos, a arbitragem de pools torna-se muito mais eficiente, levando a preços mais apertados com outras bolsas.
As contas comerciais oferecem muitas vantagens para traders de alta frequência, incluindo taxas reduzidas. Os ativos comerciais são mantidos pelo protocolo, e não por carteiras individuais, portanto, não há taxa de saída a ser paga ao trocar para um ativo comercial. Não há taxa de slippage para criar um ativo comercial ou resgatá-lo para sua contraparte nativa. Basta depositar e retirar do blockchain da Camada 1 para sua conta comercial.
Outros novos recursos do THORChain serão construídos sobre a primitiva Trade Asset – incluindo Limit Orders ( Orderbooks ). As ordens abertas serão mantidas como ativos comerciais e executadas automaticamente assim que o limite de preço for atingido no THORChain.
Como mintar/cunhar ou queimar ativos comerciais?
Existe uma sintaxe de memorando exclusiva para mintar/cunhar ou queimar ativos comerciais, indicada pelo prefixo `TRADE+` ou `TRADE-`. Não há necessidade de especificar o nome do ativo, pois este é inferido do ativo recebido.
Nenhuma taxa de slippage se aplica ao cunhar ou queimar ativos comerciais, apenas taxas de gás L1. O depósito de 1 BTC.BTC resultará no crédito de 1 BTC~BTC. O resgate de 1 BTC~BTC para BTC.BTC resultará em 1 BTC.BTC (menos taxas de gás L1 BTC).
Os ativos comerciais são cunhados no módulo Trade Asset da rede, não na carteira do usuário.
Como os ativos comerciais diferem dos ativos sintéticos?
A Trade Assets pode arbitrar os pools mais rapidamente e com mais eficiência de capital do que a Synthetics. Isso ocorre porque o Synthetics adiciona ou remove profundidade de um lado da piscina, mas não do outro, fazendo com que a piscina se mova apenas metade da distância em termos de preço. Por exemplo, um swap RUNE ? BTC de $ 100 exige que $ 200 de BTC sintético sejam queimados para corrigir o preço. As contas comerciais têm o dobro da eficiência, então o swap de $ 100 RUNE ? BTC exigiria $ 100 das contas comerciais para corrigir o preço. Isso permite que os arbitradores restaurem grandes desvios mais rapidamente, usando menos capital.
O modelo de garantia difere para os dois tipos de ativos. Os sintetizadores são garantidos pela liquidez do pool — 50:50 RUNE:ASSET. Os ativos comerciais são garantidos 1:1 pelo ativo nativo e protegidos fora do pool pelo excesso de orçamento de segurança da rede.
Ativos comerciais e segurança econômica
Os ativos comerciais são os primeiros ativos no THORChain a serem mantidos fora dos pools de liquidez. Isso significa que nem todos os ativos nativos nos Vaults TSS são mantidos pelo pool e, portanto, emparelhados com RUNE em uma proporção de 1:1.
Para manter a segurança económica da rede, onde os validadores têm sempre em jogo um valor maior do que a liquidez L1 da rede, o comportamento do Pêndulo de Incentivo foi alterado. O pêndulo de incentivo agora usa o valor de todos os ativos nos cofres, em vez de apenas o valor nos pools, para determinar a divisão das recompensas entre Nodos e LPs. Isto é necessário para garantir que os incentivos estejam alinhados de modo que o valor dos cofres não eclipse a segurança económica dos validadores.
Como o valor do ativo comercial não está associado ao RUNE, também serão implementadas medidas de segurança para garantir a segurança econômica do protocolo. Se, em algum momento no futuro, o valor dos cofres crescer além do valor em jogo pelos validadores, as Contas Comerciais começarão a obter uma taxa de juros negativa até que a relação entre o valor do ativo do cofre e o valor do título seja inferior a 1. Esta funcionalidade não está atualmente implementado no momento do lançamento.
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