O CEO da Superintelligent, Nathaniel Whittemore, celebrou o avanço do GENIUS Act no Senado dos EUA, mas alertou: misturar a regulação de stablecoins com a complexa estrutura de mercado cripto pode comprometer tudo.
A aprovação do GENIUS Act: Um passo firme para os stablecoins
Em entrevista ao TheStreet Roundtable, o fundador da Superintelligent, Nathaniel Whittemore, classificou a aprovação do GENIUS Act como “encorajadora”. O projeto de lei, focado em regular stablecoins nos Estados Unidos, obteve consenso bipartidário, algo raro e valioso no atual cenário político americano.
Whittemore destacou a importância do momento:
“Foi notável conquistar esse tipo de consenso, especialmente diante de tanta polarização.”
O timing não poderia ser mais favorável. O mercado, sedento por clareza regulatória e segurança jurídica, respondeu de forma positiva. O exemplo mais direto disso foi a valorização explosiva das ações da Circle (NYSE: CRCL) — emissora do stablecoin USDC, que viu suas ações superarem US$ 240 após o anúncio.
Misturar estruturas pode comprometer todo o avanço
Apesar do otimismo, Whittemore lançou um alerta importante: a tentativa de anexar a regulação das estruturas de mercado cripto ao mesmo pacote do GENIUS Act pode ser um erro estratégico.
Ele criticou nomes como o deputado Warren Davidson (R-OH), que defendem unir os dois projetos. Para Whittemore, isso ignora a complexidade e o escopo muito mais amplo da regulação estrutural — que envolve tópicos como:
- Diferença entre security (valor mobiliário) e commodity (mercadoria);
- Operações e regras de exchanges;
- Supervisão regulatória mista entre SEC e CFTC.
Scott Melker, host do Roundtable, foi ainda mais direto:
“Seria um desastre. Se fizerem isso, não termina até agosto. O mercado vai travar.”
Por que a regulação da estrutura de mercado é um problema maior?
Whittemore citou o deputado Tom Emmer (R-MN), que propôs uma legislação apenas sobre a classificação de tokens como commodities ou valores mobiliários. Isso demonstra que até os legisladores sabem que tentar aprovar um pacote unificado e abrangente pode emperrar a regulação por anos.
A abordagem mais eficiente, segundo ele, seria dividir o projeto em partes menores e específicas, como está sendo feito com o GENIUS Act para stablecoins.
Circle e USDC: na hora e no lugar certos
A conversa também tocou na performance da Circle. A empresa, responsável pela emissão do USDC, soube aproveitar o “momento perfeito” para seu IPO. Segundo Melker, a empresa capturou a demanda do mercado por exposição a ativos estáveis com perfeição.
Whittemore concordou:
“Tudo o que o mercado quer agora é exposição a stablecoins. Quanto mais a ação da Circle subir, mais as instituições vão se envolver.”
Esse movimento consolida o USDC como o stablecoin mais legítimo e regulado do mercado norte-americano — uma vantagem enorme em tempos de incertezas regulatórias e vigilância constante da SEC.
Conclusão: O futuro da regulação cripto ainda é incerto
Apesar dos avanços, o recado de Whittemore é claro: cautela é essencial. A pressa em regulamentar de forma abrangente pode gerar confusão e paralisar um mercado em crescimento. A estratégia ideal agora é progredir com foco e precisão, em vez de tentar regular todo o ecossistema de uma só vez.
Enquanto isso, empresas como Circle e iniciativas como o GENIUS Act mostram que é possível avançar, desde que com clareza, estratégia e timing político.
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