Uma falha fundamental grave nas criptomoedas está começando a emergir, sendo a principal razão pela qual as altcoins estão subvalorizadas neste ciclo. Atualmente, parece não haver solução à vista.
De acordo com dados recentes, a dispersão das altcoins está prejudicando significativamente o mercado de criptomoedas. Este fenômeno explica como chegamos a esta situação, por que os preços estão se comportando dessa forma e qual o caminho a seguir.
2021: O Ano da Euforia
O mercado estava em um frenesi em 2021, com nova liquidez entrando rapidamente, impulsionada principalmente por investidores de varejo. O mercado de alta parecia imparável, e o apetite por risco estava no auge. Nesse período, os investidores de capital de risco (VCs) começaram a injetar quantias sem precedentes de capital no espaço cripto.
Os fundadores e os VCs, assim como os investidores de varejo, são oportunistas. O aumento do investimento foi uma resposta natural às condições de mercado. Em termos simples, os VCs investem capital em projetos em estágio inicial, geralmente de 6 meses a 2 anos antes do lançamento, a uma avaliação mais baixa e com condições de vesting.
O Auge do Investimento em Criptomoedas
O maior trimestre da história para o financiamento de VCs foi o primeiro trimestre de 2022, com um recorde de 12 bilhões de dólares investidos. Isso marcou o início do mercado de baixa. A baixa barreira de entrada, combinada com o potencial de altos retornos no mercado de alta, transformou o web3 em um campo fértil para novas startups.
Entre 2021 e 2022, a quantidade total de tokens de criptomoedas triplicou. No entanto, a festa logo acabou com a queda do LUNA e o colapso da FTX, que devastaram o mercado.
A Espera pela Recuperação
Muitos projetos que haviam levantado dinheiro anteriormente decidiram adiar seus lançamentos, esperando por uma reversão do mercado. Após meses de adiamentos, finalmente em 2023, eles encontraram condições melhores para lançar seus tokens.
Explosão de Novos Tokens em 2024
Desde abril de 2024, mais de um milhão de novos tokens de criptomoedas foram lançados, metade dos quais são moedas memes criadas na rede Solana. Atualmente, temos 5,7 vezes mais tokens de criptomoedas do que no auge do mercado de alta em 2021.
O Problema da Diluição
A proliferação de novos tokens resulta em uma enorme pressão de oferta no mercado, estimada em cerca de 150 a 200 milhões de dólares por dia. Essa constante pressão de venda tem um grande impacto negativo no mercado, comparável à inflação monetária.
Falta de Liquidez
A falta de novas liquidez entrando no mercado é um problema significativo. A discrepância entre o volume de tokens lançados e a quantidade de dinheiro novo disponível está prejudicando o mercado de criptomoedas.
Conclusão
Para que o mercado de criptomoedas prospere novamente, é essencial que haja mais fundos líquidos disponíveis e menos dependência dos VCs. Sem isso, o sentimento de varejo continuará negativo, e a dispersão das altcoins continuará a minar o potencial do mercado.
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