O ecossistema da Rujira já demonstrou que consegue construir infraestrutura DeFi de alto nível. O protocolo opera hoje com spot trading, perpetuals e estratégias avançadas de negociação rodando diretamente sobre sua stack. No entanto, um sistema financeiro descentralizado baseado apenas em trading permanece estruturalmente incompleto.
O verdadeiro salto de maturidade acontece quando o crédito entra em cena.
É exatamente isso que a Rujira entrega com o lançamento dos Credit Accounts, uma camada nativa de empréstimos sobre o THORChain, eliminando wrappers, bridges, custodiantes e riscos sistêmicos típicos do DeFi tradicional.
Com esse movimento, o THORChain deixa de ser apenas uma infraestrutura de swaps cross-chain e passa a se consolidar como uma plataforma financeira completa, baseada em ativos nativos e regras onchain.
O Que São Credit Accounts da Rujira
Um Credit Account é uma posição de crédito colateralizada.
O usuário deposita ativos, toma empréstimos contra esse colateral e pode usar os recursos livremente.
Enquanto a dívida existir, os ativos permanecem bloqueados como garantia e só podem ser resgatados após o pagamento total do empréstimo.
Esse modelo é amplamente utilizado no sistema financeiro tradicional, em corretoras centralizadas e em protocolos DeFi. A diferença fundamental está na forma como o THORChain resolve o problema de custódia e segurança.
Na maioria das plataformas DeFi, o usuário precisa:
- Migrar ativos para uma execution chain, normalmente Ethereum
- Utilizar bridges
- Receber tokens wrapped
- Confiar em contratos controlados por governança
Cada etapa adiciona risco, centralização e dependência de intermediários.
O THORChain segue um caminho completamente diferente.
Secured Assets: A Base da Arquitetura
Quando um usuário deposita um ativo nativo, como BTC, em um Credit Account, esse ativo é mantido diretamente nos cofres descentralizados do THORChain, protegidos por:
- Criptografia de limiar (threshold signatures)
- Conjuntos rotativos de nós validadores
- Ausência total de controle individual sobre as chaves
Para representar esses ativos dentro da camada de aplicação, o protocolo utiliza os chamados Secured Assets.
Esses ativos:
- São garantidos 1:1 pelos ativos reais nos cofres
- Não são wrapped tokens
- Não existem em outra blockchain
- Não dependem de bridges ou custodiantes
Funcionam como recibos verificáveis onchain de ativos nativos protegidos diretamente pela segurança do protocolo.
O Que os Credit Accounts Permitem
Empréstimos Sem Venda de Ativos
Usuários podem tomar empréstimos em stablecoins utilizando BTC, ETH e outros ativos como colateral, sem vender suas posições de longo prazo. Isso permite:
- Manter exposição ao mercado
- Acessar liquidez
- Permanecer inteiramente dentro do modelo de segurança do THORChain
Ausência Total de Risco de Wrapping e Bridges
Os ativos nunca deixam o ambiente do THORChain.
Não existem tokens sintéticos emitidos em outras cadeias, nem dependência de contratos externos.
Novas Fronteiras de Produtos Para a Rujira
Stablecoins Lastreadas em Bitcoin
Com os Credit Accounts, torna-se possível emitir stablecoins sobrecolateralizadas por BTC nativo.
Exemplo: depositar US$ 150 em BTC para tomar US$ 100 em stablecoins.
Todo o sistema opera com:
- Colaterais verificáveis onchain
- Razões de colateralização impostas pelo protocolo
- Liquidações automáticas quando os limites de risco são violados
Diferente das stablecoins centralizadas, não existem reservas opacas nem custodiantes.
Spot Margin Trading Nativo
A Rujira pode oferecer margin trading spot diretamente sobre ativos nativos:
O usuário:
- Deposita colateral
- Toma empréstimo
- Realiza swaps
- Fecha a posição, quita a dívida e mantém o lucro
Tudo ocorre em um único fluxo atômico, sem intermediários e sem perda de custódia.
Perpetual Futures v2
Os Credit Accounts também servem de base para uma nova geração de contratos perpétuos, com:
- Margem retirada diretamente da conta de crédito
- Controle automático de alavancagem
- Liquidações 100% onchain
- Sem funding rates opacos ou intervenções discricionárias
Modelo de Risco, Colateral e Segurança
Multi-Colateral Nativo
Uma única conta pode conter BTC, ETH, BCH e outros ativos ao mesmo tempo.
O usuário toma empréstimos com base no valor agregado de todo o portfólio, avaliado pelo próprio mecanismo de preços do THORChain.
Liquidações e Controle de Risco
O protocolo utiliza:
- LTV (Loan-to-Value)
- Limites de liquidação
- Taxas de juros dinâmicas baseadas em utilização
- Execução automática de liquidações quando necessário
Todo o processo ocorre onchain e de forma transparente.
Garantias de Segurança de Base
Os ativos nativos permanecem sempre protegidos pelos cofres do THORChain.
Mesmo que a camada de aplicação precise ser pausada, os ativos seguem seguros na base do protocolo.
O Novo Papel do THORChain no DeFi
Até agora, o THORChain era visto principalmente como um hub de swaps cross-chain.
Com os Credit Accounts da Rujira, o protocolo se transforma em uma infraestrutura financeira completa, combinando:
- Liquidez
- Crédito
- Alavancagem
- Empréstimos
- Derivativos
- Ativos nativos
- Segurança descentralizada
O capital se torna mais eficiente, o ecossistema mais profundo e o modelo econômico do protocolo mais sustentável.
DeFi no THORChain não é mais apenas sobre swaps.
Ele começa a se consolidar como um verdadeiro sistema financeiro onchain.
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