Taiamã Demaman, líder de reasearch da Coinext, traz uma análise sobre o mercado de cripto, desde as stablecoins, Bitcoin, até possível aprovação do ETF de Etherum.
Capitalização de mercado das Stablecoins
Ao observar o gráfico das Stablecoins, destaca-se o valor de capitalização de mercado das três principais moedas estáveis — Tether (USDT), USDC (USDC) e Dai (DAI) —, que juntas acumulam cerca de US$ 590 bilhões. Para atingirem seus máximos históricos anteriores, essas moedas necessitariam de um aumento impressionante de 80%. Já para alcançar o pico medido em Bitcoins, o aumento necessário seria de cerca de 57%.
E o que isso significa? Essa análise sugere que os ETFs de Bitcoin têm tido um impacto positivo e que ainda existe um potencial significativo de capital a ser injetado no mercado de criptomoedas em comparação com o ciclo de 2021. Em outras palavras, o mercado ainda não sentiu completamente o impacto do ano de 2021, considerando o influxo proveniente dos ETFs.
Do ponto de vista técnico, os próximos marcos de capitalização a serem alcançados por essas Stablecoins situam-se em US$ 865 bilhões e US$ 1 trilhão de dólares, enquanto o suporte atual encontra-se em US$ 576 bilhões, seguido por um suporte menor em US$ 493 bilhões de dólares e posteriormente uma correção de 16%.
Análise técnica do Bitcoin
Pela primeira vez, o Bitcoin (BTC) encerrou acima dos US$ 69 mil em todos os marcos temporais, semanal, mensal e trimestral, o que, conforme a análise técnica, sinaliza uma tendência ascendente forte.
Atualmente, na semana, o Bitcoin reverteu todo o avanço do candle semanal, negociando por volta dos US$ 66 mil, visando o alvo no triângulo semanal de US$ 61,1 mil.
Hoje, os objetivos de alta permanecem estabelecidos em:
- US$ 75 mil;
- US$ 79 mil;
- US$ 84.3 mil;
- US$ 90 mil.
Por outro lado, os suportes identificados pela análise técnica estão posicionados em:
- US$ 65 mil;
- US$ 58,2 mil;
- US$ 54,8 mil;
- US$ 52,7 mil.
No mercado de derivativos, a exposição gamma dos formadores de mercado na Deribit (ferramenta que simula posições financeiras) está altamente elevada, o que sugere uma redução da volatilidade, sobretudo após o fechamento do trimestre na semana passada.
O Delta reflete a variação esperada no preço da opção para uma mudança de US$1 no preço do ativo subjacente, funcionando como um indicador da probabilidade da opção terminar “in the money” (com valor). Já o Gamma mede a taxa de variação do Delta em relação a mudanças no preço do ativo subjacente, destacando como a sensibilidade da opção ao preço do ativo muda.
Isso significa que, para cada variação de um dólar no preço do Bitcoin, seja para cima ou para baixo, os dealers precisarão realizar operações de compra ou venda, atuando sempre na direção contrária quando a exposição gamma é significativa, movimentando cerca de US$ 3,184, como ilustrado na imagem a seguir.
Explorando os mapas de liquidação e o momentum de curto prazo (tendência de um ativo manter um movimento direcional no mercado durante um curto período, baseado na força de seu desempenho recente), observa-se a chance de seu preço alcançar até US$ 68 mil.
Por outro lado, no caso de uma redução, há liquidações acumuladas superiores a meio bilhão de dólares na faixa de preço que vai de US$ 65 a US$ 61 mil para o ativo em questão.
Análise on-chain
Até agora, não emergiram indícios de alterações no período trimestral do Bitcoin. Nesta fase breve de correção, prevê-se que investidores de curto prazo procedam à venda de ativos com prejuízo, aproximando-se do valor médio atual, que se situa em US$ 56 mil (indicado pela linha vermelha).
As quedas observadas até este momento são vistas sob uma perspectiva positiva, a menos que se inicie uma venda contínua por detentores de longo prazo.
Como estão os influxos do ETFs?
A análise dos dados da última semana revela que o montante total de vendas alcançou US$ 1,14 bilhão, oriundos exclusivamente de vendas realizadas pela Grayscale. Apesar disso, o resultado líquido da semana foi positivo, com US$ 808 milhões, refletindo uma constante acumulação por parte dos investidores institucionais.
Análise do Ethereum
Novamente, o Ethereum (ETH), quando avaliado em Bitcoin (BTC) — ou seja, quantos BTCs são necessários para comprar um ETHs — retorna aos níveis de preço de junho de 2022. A desvalorização do Ethereum em comparação com o Bitcoin foi intensificada pelo adiamento da decisão e possível rejeição de seu ETF.
Isso apresenta outra chance de acumular Ethereum através da compra com Bitcoins. Essa comparação entre BTC/ETH é particularmente interessante, pois oferece insights sobre qual das duas criptomoedas está apresentando um desempenho melhor em um determinado período. Investidores podem usar essas informações para tomar decisões de compra, venda ou manutenção de posições, dependendo de suas estratégias de investimento e visões de mercado.
Do ponto de vista gráfico, os objetivos de alta estabelecidos são 0,053 e 0,05673 ETH. Estes são seguidos pela resistência definida pela tendência anual (representada pela linha cinza), alcançando até 0,06924 e 0,085 BTC por Ethereum.
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